文：国君食品柯海东、闫伟、胡春霞

观点：豆油价企稳、渠道改善助Q2公司玉米油销量维持较快增长，公司定价能力逐步提升、有望成长为品牌化龙头，后续品类扩张、互联网销售布局有望加速。

投资要点：

投资建议：维持增持。维持-16年EPS预测0.54、0.67元，维持目标价28.1元，对应年PE52倍，维持增持。

豆油价企稳、渠道改善见效助销量维持较快增速。年来豆油价跌破成本线、已趋于稳定，预计后续再大幅下降的概率不大，豆油的替代效应有望逐步减弱，玉米油行业销量增速有望改善。年下半年起公司开始改善渠道管理，包括更换不合格经销商、







































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